Business Report du 29 Septembre
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Au programme cette semaine :
[🌡 Heat Map Crypto] L’évolution des marchés.
[👀 Les 3 faits marquants] :
A/ Le Merge ETH bilan et futur du réseau
B/ FTX un investisseur boulimique
C/ Vers un merge des marchés financiers traditionnels et du marché des cryptomonnaies
[🤪 Le Weekly Fun Fact] : La Corée du Sud veut geler $67millions liés à Do Kwon !
1. [🌡 Heat Map Crypto] L’évolution des marchés.
Hier, je commençais la HeatMap avec un '“On constate un début de semaine plutôt clément en cette fin Septembre.”
5min après le rebond s’est fait rejeter et le bilan est bien moins joli…
Finalement on rebondit bien en ce milieu de semaine.
Le BTC nous fait un -0.68% pour atteindre $19 105.
ETH, BNB SOL, DOT, AVAX, NEAR, stagnent également faisant entre -0.5% et -1.36%.
Cependant, la bonne nouvelle du jour nous vient de crypto.com qui se voit attribuer la validation "PSAN" en France.
2. [👀 Les 3 faits marquants] :
A / Le Merge ETH bilan et futur du réseau
On a fait une Newsletter Spéciale Merge, voyons ce qu’il s’est passé depuis.
L’inflation a chuté de près de 95%. Ce chiffre est amené à changer selon l’activité de la blockchain. Plus le réseau sera utilisé, plus ETH accumulera les périodes déflationnistes.
Selon UltraSoundMoney, à date, ETH aurait une inflation entre -0.06% contre +3.48% par an avec le PoW.
Autre fait intéressant, le Merge vient réduire la pression vendeuse et donc baissière étant donné que les mineurs ne vendent plus leurs rewards pour couvrir les charges que le mining induit.
Au contraire, ces même validateurs se retrouvent aujourd’hui à devoir lock leurs ETH pour faire fonctionner les nodes.
Finalement : plus de validateurs ➡️ plus d’ETH lock ➡️ potentielle tendance haussière long terme.
La première étape est passée.
À quoi doit-on s’attendre maintenant ?
Et bien à un bon vieil épisode de cartoon : “Surge, verge, purge & splurge”
1/ The Surge
Pour ETH, l’objectif de 2023 est la mise en œuvre du sharding. (Processus consistant à séparer une base de données pour répartir la charge de travail du réseau.)
Cette étape est primordiale pour accroître l'évolutivité de la capacité de la blockchain à stocker et à accéder aux données.
Dans la pratique, Ethereum utilisera le sharding en synergie avec les layer2 rollups en répartissant la quantité importante de données sur le réseau.
Ceci est envisagé afin de réduire la congestion du réseau et augmenter les transactions par seconde. Il s'agit tout simplement de l'alternative décentralisée à l'agrandissement d'une base de données. Ça évite aux validateurs de devoir stocker eux-mêmes toutes les données du réseau, ce qui nécessiterait un matériel puissant.
Cela implique également que l'utilisateur lambda pourrait exécuter un nœud ou des clients Ethereum sur des appareils personnels tels que des PC et des appareils mobiles, ce qui rendrait le réseau plus robuste en raison de sa décentralisation accrue. Et c’est également ici que de nombreuses opportunités vont se créer 👀.
Les trois dernières étapes prendront lieu au cours des prochaines années...
2/ The Verge
The verge est la 3ème étape de la feuille de route exposée par Buterin. Sans entrer dans des considérations trop techniques, elle impliquera l'introduction des arbres Verkle, qui optimiseront le stockage des données et la taille des nœuds.
Les arbres Verkle ont une fonction similaire à celle des arbres Merkle, qui totalisent toutes les transactions d'un bloc et produisent une preuve de l'ensemble des données pour un utilisateur qui cherche à en vérifier l'authenticité :
"La propriété clé que les arbres de Verkle offrent, cependant, est qu'ils sont beaucoup plus efficaces en termes de taille de preuve." - Vitalik Buterin
3/ The Purge
La purge consistera, comme son nom l’indique, à supprimer les données historiques inutilisées dans le but d'alléger la congestion du réseau. En bref, une purge des données superflues. Elle réduira essentiellement la quantité de données devant être stockées par un validateur. Selon Buterin, cette étape permettra au réseau de traiter environ 100 000 transactions par seconde.
4/ The Splurge
Et biiiiien … ça comprendra :
“All of the other fun stuff” - Vitalik Buterin
Finalement, on n’en sait pas encore grand chose, Vitalik reste très mystérieux quant à cette “dernière” étape comme tu le vois.
B / FTX un investisseur boulimique
FTX fait énormément parler de lui.
Hier, le futur ancien président Brett Harisson a déclaré qu'il continuerait à assister le PDG et fondateur Sam Bankman-Fried "afin de s'assurer que FTX termine l'année avec tout l'élan qui le caractérise".
Malgré ses changements internes, le géant de la crypto ne s’arrête pas. Après avoir levé 400 millions de dollars en janvier 2022, Coindesk révèle que d’après des sources proches du PDG Sam Bankman-Fried, FTX s’appreterait à conclure une levée de fond d’environ 1 Milliard de dollars.
Parmi les investisseurs, Singapore’s Temasek, SoftBank’s Vision Fund 2 et Tiger Global sont cités. Il s’agit de fonds et joint-ventures de Singapour et des USA avec qui les négociations ne sont pas terminées et pourraient encore évoluer dans les prochaines semaines.
Toujours est-il que FTX fait parler de lui, attire des investisseurs et suscite donc la confiance dans une période de bear market.
De plus, cette levée pourrait booster sa valorisation qui s’évalue actuellement à 32 milliards de dollars.
A quoi servira cette levée ?
Essentiellement au financement de rachat d’entreprises.
En effet, depuis le début de l’année et du bear market FTX ne cesse de racheter les entreprises en faillites. Philanthrope ou investisseur opportuniste, Sam Bankman-Fried s’installe au cœur de l’univers crypto tandis que les entreprises les plus faibles tombent les unes après les autres.
Si la liste de rachat est longue, on peut noter l’option d'achat sur la plateforme de lending BlockFi en Juillet suite au scandale de Three Arrows Capital (3AC).
Certains, résistent et refusent, à l’instar de Voyager Digital qui estimait l’offre de rachat trop faible.
Mais pas pour longtemps… En effet, on apprenait hier encore le rachat des actifs de Voyager Digital par FTX pour 1,4 milliard de dollars.
De plus, de nombreuses rumeurs et discussions sont en cours pour le rachat de Huobi, Bithumb, Robinhood et plus récemment encore Celsius.
De son côté, Mashinsky a déclaré qu’il quittait son poste de CEO chez Celsius:
“I am very sorry about the difficult financial circumstances members of our community are facing,” - Alex Mashinsky ( Celsius CEO )
Celsius qui, rappelons-le, a déposé le bilan après avoir révélé un déficit d'environ 1,2 milliard de dollars à la mi-2022. En août, Reuters faisait état de l'intérêt de Ripple pour l'achat des actifs de Celsius, qui s'est depuis refroidi et c’est aujourd’hui avec FTX que les discussions auraient lieu.
Rien n’est confirmé de la part de l’insatiable FTX mais nul doute que son ombre plane sur le marché et qu’il devrait à nouveau frapper dans les semaines, mois à venir…
C / Vers un merge des marchés financiers traditionnels et du marché des cryptomonnaies
Plus le temps passe et plus le concept de Cryptomonnaie se répend. De plus en plus de personnes en entendent parler et on voit logiquement une nouvelle partie de la population y porter de l’intérêt.
Les titres aguicheurs qu’on voit régulièrement passer dans la presse et sur Internet y sont pour beaucoup et éveillent la curiosité de la population :
Est-ce que je ne devrais pas moi même investir dans les cryptos ?
Là où il y a un besoin, il y a un marché. Ça n’échappe pas aux institutions traditionnelles qui ne cessent de développer des moyens de faciliter l’accès aux cryptomonnaies au plus grand monde : ETF, fonds de gestion, app, UX…
Et c’est notamment le NASDAQ - l’entreprise gérant le deuxième plus important marché des actions des Etats Unis - qui a relevé le défi dernièrement en annonçant la création d’un fonds de gestion en cryptomonnaies.
Cela dit, pour de nombreuses raisons les cryptomonnaies diffèrent des marchés traditionnels : accès particulier (pour acheter, vendre), un marché en théorie “décentralisé”, une sécurisation des actifs plus complexe, des systèmes d’assurance moins développés, …
Il est donc légitime de se demander si ces nouveaux acteurs seront capables d’introduire l’investissement en cryptomonnaies au commun des mortels d’une manière efficace, scalable et sécurisée.
On sait en effet que les investisseurs dans ces marchés attendent d’un fonds de gestion une extrême rigueur et des risques réduits.
C’est justement pour ça que certains trouvent judicieux de s’allier entre entreprise à culture Web3 et entreprise traditionnelle.
Par exemple, Nexo, la plateforme en ligne de prêt d'actifs numériques vient d'acquérir une part dans la société d'holding Hulett Bancorp qui détient la Summit National Bank (banque à charte fédérale aux États-Unis réglementée par l'Office of the Comptroller of the Currency).
Non, il ne s'agit pas d'une nouvelle néobanque fancy. L'institution financière dispose de quatre sites dans le Montana et l'Idaho et a été fondée en 1984 dans le Wyoming sous le nom de Hulett National Bank.
Ainsi, Nexo prévoit d'élargir son offre de produits financiers pour ses clients particuliers et institutionnels. Parmi ces produits, l'acquisition donne à Nexo et à ses clients la possibilité d'ouvrir des comptes bancaires auprès de Summit National Bank. Jusque là rien de révolutionnaire tu me diras...
Mais ils auront également accès aux prêts garantis par des actifs, aux produits de cartes et aux solutions d'entiercement et de garde proposées par Summit. Le système "d'escrow & custodial " est très courant dans les pays anglo-saxons. Il consiste en la remise d'un objet en gage entre les mains d'un tiers par le débiteur afin qu'il soit conservé pour le compte du créancier. En bref, tu donnes ton objet à un tiers dans l'attente d'une échéance particulière. Ici, pour Nexo, il peut s'agir de remboursement de prêts par exemple.
Selon Forrest Gilman, qui préside le conseil de Summit, Nexo aidera à transformer la banque "en une banque fintech à part entière." Tatiana Metodieva, responsable de la finance d'entreprise et des investissements de Nexo a déclaré :
“ We will be unveiling more of our future plans for Nexo’s US expansion in the months to come." - Tatiana Metodieva
Mais comment ces fonds vont-ils pouvoir gérer les risques propres aux cryptomonnaies ?
Stablecoins pas stables, marchés illiquides, cascades de liquidations, hacks, … Ce sont autant de risques qu’il faudra prévenir en amont pour éviter un effondrement du système plus tard.
Par dessus tout, la sécurisation des actifs forme le sujet principal à traiter. Si on a déjà des entreprises - dont la licorne française Ledger - qui s’attaquent au problème, aujourd’hui, on voit également des institutions proposer des solutions clés en main de “conservation de cryptomonnaies”.
Et c’est ce qu’a fait la Société Générale récemment.
En plus du service classique de fonds de gestion s’ajoute donc ici un service de conservation/sécurisation des cryptomonnaies.
Pour conclure, il est important de souligner que malgré toutes ces tentatives, la création de ces services par des entreprises et institutions traditionnelles est toujours limitée par la législation. En Europe et tout particulièrement en France, un fonds de gestion ne peut pas investir simplement dans n’importe quelle cryptomonnaie : il existe de multiples réglementations limitant les possibilités d’investissement à seulement quelques actifs.
Il faudra donc aussi garder un œil sur toutes les nouvelles lois en cours de rédaction concernant les cryptomonnaies et la blockchain pour savoir à quel point ces nouveaux services pourront être pertinents à l’avenir.
3.[🤪 Le Weekly Fun Fact] :
La Corée du Sud veut geler $67millions liés à Do Kwon !
Depuis mi-septembre, ça chauffe pour Do Kwon, le fondateur de Terraform Labs qui est sous la menace d’un mandat d’arrêt lancé par un tribunal de Séoul. Tandis que la communauté du token Terra Luna Classic (LUNC) prie pour un retour en force, Do Kwon est accusé d’avoir violé la loi sur les marchés financiers de la Corée.
Rappelons qu’en juin, les procureurs sud-coréens ont imposé une interdiction de voyager aux employés de Terraform Labs. Kwon étant déjà à Singapour, les autorités envisageaient d'invalider son passeport afin de lancer une enquête approfondie à son encontre.
C’est ce qu’ils ont fait dès juillet, lorsque les procureurs ont perquisitionné 15 entités, dont les exchanges Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax. Cet acte était une réponse aux nombreuses plaintes juridiques déposées contre la société pour l'incident du stablecoin.
Si la communauté espère un retour du token, elle ne cesse de critiquer le PDG de Terra, comparant sa situation au créateur de Tornado Cash, qui a été arrêté pour avoir écrit un code de confidentialité.
Ces derniers jours la saga a repris. Alors que Kwon serait en fuite pour échapper aux autorités coréennes, il aurait créé un nouveau portefeuille le 15 septembre, un jour seulement après qu'un tribunal coréen ait émis un mandat d'arrêt contre lui.
D’après Cryptoquant, un nouveau portefeuille de BTC a été créé sous le nom de Luna Foundation Guard (LFG) où un total de 3 313 BTC a été transféré vers les exchanges KuCoin et OKX.
KuCoin a instantanément gelés les 1 354 BTC reçus tandis qu'OKX aurait ignoré les demandes pressantes des autorités.
Finalement, un total de 1 959 BTC n'a pas pu être gelé et aurait pu être déplacé vers d'autres plateformes.
Ces mouvements sont très suspects étant donné que Kwon affirmait auparavant avoir utilisé tous les BTC des réserves de LFG pour défendre la stabilité de TerraUSD Classic (USTC).
Avant l’émission de ce fameux mandat d’arrêt le 14 septembre, le fondateur niait être l’objet de toute enquête judiciaire ou contact avec les autorités. Pourtant, une fois le mandat officiellement émis, il aurait pris la fuite direction Singapour.
La Corée a riposté en demandant de l’aide à Interpol. C’est donc le 26 septembre qu’une notice rouge à l’encontre du fugitif est parue.
Malgré, les preuves qui semblent s’accumuler, il continue de nier via tweeter:
Do Kwon est-il responsable de cet effondrement d’une valeur de 40milliards de Terra et de la disparition de près de $1000 milliards sur le marché ?
Est-il en fuite ? Essaie-t-il de retirer ses actifs d’une façon ou d’une autre ?
Innocent ou coupable, il continue à recevoir énormément de soutien et forme un sujet clivant à lui seul.
On est pas au bout de nos surprises… 👀
C’est tout pour nous cette semaine !
Tu peux nous laisser ton avis en commentaire et liker si le contenu t’a plu. 😉
May the market be in your favor,
Alexis & Ilan ❤️